商品波动率手册为什么不同期货品种的性格差

什么是商品波动率手册？

商品波动率手册是一种分析商品期货市场的工具，它可以帮助投资者了解不同商品期货品种的价格波动特征，以及影响波动率的因素和规律。商品波动率手册通常包括以下几个方面的内容：

商品期货品种的分类和特点，例如化工、农产品、金属、能源等。

商品期货品种的历史和当前的波动率水平，以及与其他品种的相关性。

商品期货品种的波动率影响因素，例如供需、季节、政策、事件等。

商品期货品种的波动率策略，例如如何利用波动率进行套利、对冲、投机等。

商品波动率手册可以帮助投资者更好地理解和把握商品期货市场的机会和风险，提高自己的交易效果和收益。

为什么不同期货品种的性格差别这么大？

不同期货品种的性格差别主要取决于它们所代表的实物商品的属性和市场特征。实物商品的属性包括形态、质量、储存、运输、消费等方面，它们决定了商品期货品种的供给和需求状况，以及价格形成机制。市场特征包括市场规模、流动性、参与者、交易制度等方面，它们决定了商品期货品种的市场竞争程度，以及价格波动程度。

一般来说，以下几个因素会导致不同期货品种的性格差别：

形态：实物商品的形态有固态、液态、气态等，不同形态的商品在储存和运输方面有不同的难易程度和成本。通常来说，越难保存和储存的商品，其价格波动越大，因为供给更容易受到干扰和影响。例如，气态化工品如液化气（LPG）就比固态化工品如聚乙烯（PE）更容易出现价格剧烈波动。

质量：实物商品的质量有标准化和非标准化之分，不同质量的商品在交易和交割方面有不同的便利程度和风险。通常来说，越标准化的商品，其价格波动越小，因为需求更稳定和广泛，而且交易更透明和规范。例如，标准化金属品如铜就比非标准化金属品如镍更容易出现价格平稳走势。

储存：实物商品的储存有库存和库藏之分，不同储存方式对价格形成有不同的影响。通常来说，越容易形成库存或库藏的商品，其价格波动越大，因为供需更容易失衡和调节。例如，容易形成库存或库藏的农产品如玉米就比难以形成库存或库藏的农产品如鸡蛋更容易出现价格大幅上涨或下跌。

运输：实物商品的运输有国内和国际之分，不同运输范围对价格形成有不同的影响。通常来说，越受国际市场影响的商品，其价格波动越大，因为需求更多元和不确定，而且受到汇率、关税、政治等因素的影响。例如，受国际市场影响较大的能源品如原油就比受国内市场影响较大的能源品如焦炭更容易出现价格与其他品种脱钩或同步。

消费：实物商品的消费有工业和生活之分，不同消费领域对价格形成有不同的影响。通常来说，越受工业需求影响的商品，其价格波动越大，因为需求更受经济周期和行业景气的影响，而且受到替代品、新技术等因素的影响。例如，受工业需求影响较大的化工品如PTA就比受生活需求影响较大的化工品如PVC更容易出现价格与经济增长或衰退相关。

性格差别这么大的不同期货品种交易要怎么去注意？

性格差别这么大的不同期货品种交易要注意以下几个方面：

了解商品期货品种的基本属性和市场特征：投资者在选择交易某个商品期货品种之前，应该先了解其所代表的实物商品的形态、质量、储存、运输、消费等属性，以及其所处的市场规模、流动性、参与者、交易制度等特征。这样可以帮助投资者判断该商品期货品种的供需状况、价格形成机制、价格波动程度等重要信息。

选择适合自己风险偏好和收益预期的商品期货品种：投资者在选择交易某个商品期货品种之后，应该根据自己的风险偏好和收益预期，选择适合自己的交易策略和操作方式。一般来说，波动率高的商品期货品种更适合追求高收益和高风险的投资者，而波动率低的商品期货品种更适合追求稳健和低风险的投资者。同时，投资者还应该考虑自己的资金规模、时间周期、杠杆比例等因素，以合理控制仓位和风险。

根据商品期货品种的性格特点进行相应的交易技巧和方法：投资者在进行某个商品期货品种的交易时，应该根据其性格特点，采用相应的交易技巧和方法。例如，对于波动率高且走势流畅的商品期货品种，投资者可以采用趋势跟随或突破交易等策略，以抓住行情的主要方向和空间；对于波动率低且走势震荡的商品期货品种，投资者可以采用均值回归或套利交易等策略，以利用行情的小幅波动和价差变化。