来源:新浪财经
摘要:
报告观点:近期液化气高位回落,合约从最高元/吨位置回落。年8月20日,盘面跌破高位区域,回落至元/吨,最近几日震荡。目前原油以及LPG自身基本面缺乏显著的亮点,现货上涨乏力。考虑到期货对现货升水仍高达元/吨以上,盘面短期回涨的动力不足,预计以震荡偏空为主。随着时间推移,盘面回归现货概率高。
交易计划:交易策略:LPG逢高沽空
入场区间:-
目标区间:-
止损区间:-
风险控制:交易仓位不超过50%,达到目标价格后,进行移动止损设置。
风险因素:宏观局势动荡;国际原油价格出现大幅上涨;国内港口库存显著下降。
一、原油短期中性偏空
自今年5月份开始,OPEC+产油国进入实质性减产阶段以后,除了个别产油国未能履行减产协议外,其他多数产油国均完成减产份额。据OPEC最新月报显示,6月OPEC+原油产量环比继续减少.3万桶/天至.1万桶/天,减产执行率达%。不过步入8月以后,随着OPEC+产油国调降减产规模以后,同时伊拉克等前期未按时履行减产义务的国家依然执行力较差,导致8月中上旬OPEC+产油国减产执行率降至97%。
目前欧佩克+已经进入减产协议的第二阶段(减产规模下滑),不过由于部分成员国在5-7月超额生产,这些成员国承诺后续深化减产,减产规模预计为万桶/日。近期部分国家如阿联酋明显超产,预估其10月份超出配额生产约90万桶/日,市场再度怀疑OPEC国家的减产执行力度。
以俄罗斯为首的非OPEC主力减产国,产量接近减产目标线。据显示,今年5-7月俄罗斯原油产量(剔除凝析油)分别为万桶/天、万桶/天、万桶/天,虽未达到万桶/天的减产目标,但也非常接近目标线。
美国产量为0万桶/日;截止8月28日的一周,美国在线钻探油井数量座,比前周减少3座;比去年同期减少座;据统计,截止8月21日当周,美国商业原油库存量为5.亿桶,较去年同期大幅增长18.70%。美国原油商业库存仍高,产量下降。受油价冲击,今年美国页岩油生产资本开支大幅下滑,降幅达到36%,而近期其钻机与压裂机组数量虽然企稳,但比今年峰值时期下降近70%,而页岩油的生产特点就是一旦新井投产不足,老井产量衰减的问题就会拖累整体产量下降,因此四季度美国原油产量是否会出现超预期下降,值得
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