石化板块：主要原材料是LPG的采购，根据公司的简介，就是液化石油气，主要包括了丙烷液化石油气和丁烷液化石油气两大类（回想下产品结构部分）。去年总计采购了万吨。下面是上海证券报对于LPG到岸价格指数进行的统计结果图。
且根据上海证券报的报道国内市场方面，供应端宽松，需求端有所好转，市场交投氛围一般。供应端角度，上周国内进口LPG实际到港量环比前一周增多，到港船货主要集中于华东地区；国产气量主要来自地方炼厂，周内LPG产量环比前一周小幅上升；整体来看，国内液化气总供应量环比前一周上涨，供应端基本面偏利空。
国际定价基准方面，据沙特阿美公司年5月份CP公布数据显示，5月份丙烷合同价（CP）为美元/吨，较上月下调90美元/吨，环比下跌9.57%，较去年同期上涨60.38%；5月份丁烷合同价（CP）为美元/吨，较上月下调美元/吨，环比下跌10.42%，较去年同期上涨63.81%；5月沙特CP大幅下跌但仍位于近一年高位，对国内LPG市场助推作用力有所减缓但仍存一定支撑。
因为LPG国际价格与原油价格正关联度较高。从原油价格角度来看，市场对于供应趋紧担忧情绪仍在，亚洲疫情形势逐渐向好，然而市场或将面临潜在的全球经济增长放缓局面；地缘支撑与金融压力形成的多空制衡局面尚未打破，国际油价仍维持高位震荡。
此外，根据年报披露石化业务板块年继续坚持“轻资产、高周转”策略。在采购端“控资源、拓渠道、建体系”，不断拓宽全球LPG战略采购资源,积极参与LPG经营业务，降低采购成本，管控采购风险；通过投资VLGC等运力资源，合理管控物流成本，提升原料采购端供应保障能力、成本竞争力。
从上面的这段报道可知，供应端有一定的保证，而且公司已经在加大这领域的布局，但是最大的风险在于原油价格的高位导致公司成本会上升。
精细化工板块，根据上面的产品结果分析可以知道，都是内部供应，而且从年报上的披露也确实如此，只要石化板块没有供应风险，那么精细化工板块也就相对而言没有风险，在此就不再啰嗦了。
基于上述所罗列及根据公司年报披露，猜测为了安全起见以及国外匈牙利园区等的原因，公司前瞻性的在全球范围内寻求战略供应商，且签约合同为长约采购。这样大概可以得出一个这样的结论：只要不出现极端情况，公司聚氨酯这块的原材料供应断裂风险不高，可以支撑起公司未来产能释放的发展需求。这从前5名的采购占据了总体采购的18%左右的份额也能体现出公司对上游供应商的战略关系。
2.需求端：能否消化不断扩大的产能？
根据公司年财报披露，年全年销售额达到约亿元左右，同比增长98%以上。其中聚氨酯板块销售额约为亿，石化板块约亿，精细化工板块约亿。在如此大的销售额和产能利用率的基础上，公司还在进一步加大投入新产能或改进老产能的建设，那么未来的需求能否支撑起公司的产品输出？
根据公司财报显示化工行业增长趋势主要体现：一是抗疫情化工投资热潮，全球新冠病毒疫情日趋常态化，在基础化工品、表面活性剂等领域受到资本金追捧；二是绿色低碳化工蓬勃发展，新兴生物化工产品发展迅速，年，脂肪酸酯、聚羟基、戊二胺等新兴生物化工产品的消费规模得到快速增长；三是智慧交通高端应用市场，5G材料炙手可热，半导体材料,PCB高频高速覆铜板飞速发展。面对以上机遇与挑战，万华一如既往地坚持既定战略，加快研究新能源、双碳等新兴行业，在新能源、低碳减碳、半导体和生命健康等领域探讨业务发展模式、推动行业进步、创造更多的创新技术和行业解决方案，不断研发“为国分忧、为民造福”的好产品，实现新技术、新业务的可持续发展。
根据上面这段论述可知晓，公司在现有的产业线上，就会加大新产业链的布局，而且根据公司的定位，公司还将继续完善全球化发展布局。
此外根据美国《化学与工程新闻》(CEN)发布年全球化工企业50强名单。万华化学位列第29名，较年上升5位，而这份榜单的前三名分别是巴斯夫集团、中石化以及陶氏集团，巴斯夫去年的销售为亿，而万华全年的销售为亿美元左右。虽然万华化学的产品与巴斯夫的不是完全重叠，但是在MDI等重叠产品领域已经超越了许多地方。因此，个人觉得万华上升的空间极大，这也从侧面说明未来的需求端需求空间依然巨大。
财报基本情况
分析完上面产品结构和供给端/需求端的内容后，其实这部分内容反而是最简单的地方了，因为根据年年报披露，是一份及其优秀和质量过硬的财报，不存在异常的徒增突降情况，因为相关而言非常简单，因此就罗列几项我们做投资需要
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